Face aux incertitudes du marché et à l'échec d'une acquisition, le transporteur phare de la Corée du Sud, HMM, effectue un virage stratégique pour assurer sa rentabilité future.L'entreprise développe de manière agressive ses opérations de vrac sec et cible des segments de fret spécialisés dans les marchés émergents, signalant un changement significatif par rapport à son passé centré sur les conteneurs.
Un pivot stratégique après un revers
Après l'échec des récentes négociations d'acquisition avec SK Shipping, HMM a rapidement changé de cap vers une expansion organique dans le secteur du vrac sec.
L'entreprise cherche activement à acheter des navires de vrac sec pour soutenir-des contrats d'expédition à long terme, prévoyant explicitement de "réduire la proportion de porte-conteneurs et de diversifier sa flotte pour mieux répondre à l'incertitude du marché", selon un représentant de HMM.
Ce réalignement stratégique intervient malgré que HMM ait annoncé des résultats impressionnants pour 2024, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 500,7 % à 3,5128 milliards de wons (2,64 milliards de dollars) en raison des taux de fret élevés dus aux tensions géopolitiques et à l'augmentation du volume des expéditions entre les États-Unis et la Chine. Cette performance constitue la troisième plus élevée de l'histoire de l'entreprise, après les années de pandémie exceptionnelles de 2021 et 2022 .
L’expansion du vrac sec prend de l’ampleur
L'essor du vrac sec de HMM est déjà en cours, soutenu par d'importants contrats à long terme-. La société a signé un contrat de transport de 462 millions de dollars sur 10 ans avec la société minière brésilienne Vale SA qui nécessite trois vraquiers.
Pour soutenir cette expansion, HMM n'exploite actuellement qu'un seul vraquier, mais a récemment acheté un navire d'occasion et négocie pour trois autres vraquiers d'occasion. Chaque navire coûte entre 50 milliards de won (35,9 millions de dollars) et 60 milliards de won, ce qui indique un investissement important dans ce secteur.
Les observateurs du secteur notent que l'achat de navires individuels permet des décisions d'investissement plus rapides et permet à HMM d'acheter précisément pour des besoins contractuels spécifiques, évitant ainsi l'intégration complexe et les risques d'endettement associés à l'acquisition d'unités commerciales entières.
Cibler les marchés-à forte croissance et le fret spécialisé
Au-delà de l’expansion du vrac sec, HMM se concentre sur les marchés émergents et le fret spécialisé pour stimuler la croissance.
La société a identifié l'Amérique du Sud, l'Australie, l'Atlantique, l'Inde et l'Amérique du Sud comme des marchés à fort potentiel de croissance. Plus précisément, HMM prévoit de « déployer des vraquiers secs de petite et moyenne taille » sur les routes d'Amérique du Sud et d'Australie pour améliorer leur rentabilité.
Conformément à sa stratégie à moyen-à-long-terme pour 2030, HMM se concentrera sur le transport de cargaisons spéciales à haut-rendement, notamment des équipements de batterie américains, des produits pétrochimiques du Moyen-Orient et des équipements de gaz naturel. Cette approche ciblée vise à maximiser les revenus par expédition tout en diversifiant leur portefeuille de fret.
Renforcer les fondamentaux dans un contexte de changement de stratégie
Le pivot stratégique de HMM intervient malgré des performances remarquablement solides en matière de conteneurs en 2024. La société a réalisé une marge bénéficiaire d'exploitation de 41,1 % au troisième trimestre 2024, avec des marges sur l'ensemble de l'année-atteignant 30 %.
Cette force du secteur des conteneurs est largement due à des facteurs géopolitiques, notamment la crise de la mer Rouge, qui a amené l'indice de fret conteneurisé de Shanghai (SCFI) à une moyenne de 2 506 points en 2024, soit une augmentation massive de 149 % par rapport aux niveaux de 1 005 points de 2023.
La société a également élargi sa flotte de conteneurs de 71 à 83 navires en introduisant douze nouveaux porte-conteneurs de 13 000 EVP déployés principalement sur les routes américaines.
Perspectives d'avenir et positionnement concurrentiel
Malgré de solides performances récentes, HMM anticipe les défis à venir, prédisant que « l'offre excédentaire de porte-conteneurs et la possibilité d'une contraction du commerce mondial » créeront de l'incertitude dans l'industrie du transport maritime.
La stratégie 2030 de l'entreprise définit des objectifs de croissance ambitieux, prévoyant d'étendre sa flotte de conteneurs de 84 navires (920 000 EVP) en 2025 à 130 navires (1,5 million d'EVP) d'ici 2030. De manière plus significative pour sa nouvelle orientation, HMM vise à faire passer sa flotte de vraquiers de 36 navires (630 millions de TPL) à 110 navires (1,228 milliard de TPL) au cours de la même période. période-doublant presque sa capacité globale.
HMM fait également progresser ses objectifs environnementaux, en visant zéro émission nette d'ici 2045-cinq ans avant son calendrier précédent. L'entreprise lance activement des navires-respectueux de l'environnement, dont neuf porte-conteneurs de 9 000 EVP propulsés au méthanol-et des navires propulsés au GNL.
Naviguer dans de nouvelles eaux
Le changement stratégique de HMM vers les opérations de vrac sec, les marchés émergents et le fret spécialisé représente un effort de diversification important en réponse aux incertitudes du marché. En réduisant sa dépendance au transport maritime par conteneurs et en renforçant ses capacités dans des domaines de croissance ciblés, la compagnie maritime coréenne vise à construire un modèle commercial plus résilient, capable de résister à la volatilité du marché.
À mesure que les modèles commerciaux mondiaux évoluent et que les réglementations environnementales se durcissent, l'approche ciblée de HMM sur des segments de fret spécifiques et des itinéraires stratégiques peut fournir la stabilité nécessaire pour maintenir la rentabilité au-delà des cycles du marché. Le succès de ce pivot dépendra de l’exécution efficace de ses plans d’expansion tout en faisant face aux défis d’un paysage maritime mondial de plus en plus complexe.
