Dans un environnement commercial mondial incertain, le PDG de Maersk, Vincent Clerc, affiche une note confiante, mettant l'accent sur la résilience face à la baisse des bénéfices. Les résultats du troisième trimestre du géant du transport maritime-révèlent une histoire complexe de volumes croissants dans un contexte de baisse des revenus-un récit qui, selon Clerc, démontre une force sous-jacente plutôt qu'une faiblesse.
Les chiffres racontent une histoire
Les résultats financiers Q3 2025 de Maersk présentent ce qui semble être une image contradictoire à première vue. Le chiffre d'affaires est tombé à 14,21 milliards de dollars contre 15,76 milliards de dollars pour la même période de l'année dernière, tandis que l'EBITDA a glissé à 2,69 milliards de dollars contre un peu moins de 4,8 milliards de dollars sur un an-sur-année.
Ce déclin ne dit cependant pas tout.
L'entreprise a réalisécroissance séquentielle dans tous les segments d’activitéau cours du trimestre, ce qui a conduit la direction à relever l'extrémité inférieure de ses prévisions financières-pour l'ensemble de l'année. Maersk s'attend désormais à un EBITDA de 9 à 9,5 milliards de dollars pour 2025, en hausse par rapport aux prévisions précédentes de 8 à 9,5 milliards de dollars.
"Notre performance reflète notre capacité d'exécution et d'amélioration continue, ainsi que la confiance que nos clients nous accordent", a déclaré le PDG Vincent Clerc dans un communiqué.
Derrière la baisse des bénéfices
La baisse des bénéfices provient principalement de deux facteurs :des tarifs de fret plus douxet en coursperturbations en mer Rouge. Même si ces conditions de marché ont pesé sur le chiffre d'affaires, Maersk a démontré des améliorations opérationnelles qui ont partiellement compensé ces défis.
Le segment Océan, malgré une baisse de ses revenus, a réussi à augmenter ses volumes chargés de7 % par an-sur-an. Cette croissance des volumes est due à Gemini Cooperation, l'alliance maritime de Maersk qui a renforcé la fiabilité du service tout en réduisant les coûts.
L'utilisation de la flotte de conteneurs de l'entreprise est restée forte à environ94% au cours du trimestre, ce qui indique une gestion efficace des capacités malgré les vents contraires du marché.
Les activités de terminaux et de logistique brillent
Au-delà de l’activité de transport maritime qui a fait la renommée de Maersk, la stratégie de diversification de l’entreprise a donné des résultats prometteurs :
LeSecteur Terminauxa généré des volumes et une rentabilité records, avec un retour sur capital investi de 17,2 %. Les volumes des clients de Maersk Ocean ont augmenté de 26 % sur un an-sur-année.
Logistique et servicesa continué d'améliorer sa rentabilité, la marge EBIT s'améliorant à 5,5 % contre 4,8 % au trimestre précédent. Cette croissance a été attribuée à une meilleure utilisation des actifs et à des améliorations de la productivité.
Le facteur de résilience du commerce mondial
Dans ses commentaires, Clerc s'est opposé aux récits de démondialisation, notant que « la disparition de la mondialisation semble assez prématurée ». Il a souligné une vigueur inattendue de la demande dans toutes les régions, le marché américain se redressant à nouveau vers la fin du trimestre, avant la haute saison de fin d'année.
L'entreprise s'attend désormaisCroissance du volume du marché mondial des conteneurs d’environ 4 %pour 2025, en hausse par rapport à la fourchette de prévision précédente de 2 à 4 %.
Clerc a spécifiquement souligné la force manufacturière de la Chine comme un moteur clé, notant que la part du pays dans les exportations mondiales est passée de 33 % à 37 % au cours des deux dernières années. "Cela a été une tendance fondamentale au cours des deux dernières années, et c'est l'une des raisons pour lesquelles nous avons été surpris à plusieurs reprises par la résilience de la demande pour divers produits", a-t-il déclaré à CNBC.
Se préparer à des eaux plus agitées
Malgré les indicateurs positifs, Maersk n’ignore pas les défis potentiels à venir. La société a reconnu queLes perturbations dans la mer Rouge devraient persister tout au long de l'année, continuant de mettre à rude épreuve les marges.
Le plus préoccupant est peut-être le ratio élevé du carnet de commandes-par-flotte de l'industrie du transport maritime de conteneurs, de 32 %-le plus élevé depuis la crise financière mondiale. Cela pourrait conduire à une surcapacité et potentiellement déclencher des guerres de prix à l’avenir.
Clerc a répondu directement à ces préoccupations en décrivant la stratégie à quatre volets de Maersk-pour contrôler les coûts en cas de détérioration des conditions du marché :
- Au ralentijusqu'à ce que les conditions du marché s'améliorent
- Retour des navires affrétésaux propriétaires
- Démolition de navires plus anciensplutôt que de continuer à les exploiter
- Exécutioncuisson à la vapeur lentepour réduire les coûts de carburant et absorber les excédents de capacité
"Nous examinons également nos propres opérations pour trouver des domaines dans lesquels nous pouvons réduire les coûts", a ajouté Clerc. "C'est quelque chose que nous devons toujours garder à l'œil."
Investir à travers le cycle
Au-delà du contrôle des coûts, Maersk continue d'investir dans des initiatives stratégiques axées sur la transformation numérique et la durabilité. L'entreprise privilégie les investissements danstechnologies de visibilité de la chaîne d'approvisionnement, y compris des systèmes d'analyse-basés sur l'IA et de suivi basés sur la blockchain-.
Sur le front de la durabilité, Maersk a ajoutésept navires à méthanol bicarburant-et a achevé la modernisation des premiers pas de Maersk Halifax-industrie-, signalant son engagement en faveur de la décarbonation.
Ces investissements représentent un équilibre entre la rentabilité à court terme et le positionnement stratégique à long terme dans un secteur de plus en plus axé à la fois sur la numérisation et la responsabilité environnementale.
L'essentiel
Les résultats du troisième-trimestre de Maersk reflètent une entreprise confrontée aux complexités du commerce mondial post-pandémique. Même si les chiffres principaux montrent une baisse, les mesures sous-jacentes suggèrent que l'entreprise renforce sa résilience opérationnelle face aux fluctuations du marché.
Comme le résume Clerc : « À mesure que les conditions du marché fluctuent, nous sommes bien placés pour aider nos clients à s'adapter et à maintenir la stabilité tout au long de leurs chaînes d'approvisionnement. »
La capacité du géant du transport maritime à augmenter ses volumes malgré la pression sur les tarifs, à améliorer la rentabilité des terminaux et de la logistique et à maintenir un contrôle strict des coûts indique
